بازار سرمایه اینترنت (ICM) یکی از مفاهیم رو به رونق در دنیای کریپتو است. ICM به تولیدکنندگان آثار مختلف و حامیان آنها امکان می‌دهد ایده‌های مختلف – میم‌ها، اپلیکیشن‌ها و هر مفهوم ایجاد شده توسط جامعه – را به دارایی‌هایی قابل معامله تبدیل کنند. در این مطلب شما را با هر آنچه که باید راجع به بازارهای سرمایه اینترنتی در سال 2025 بدانید، آشنا می‌کنیم.

نکات کلیدی

• بازارهای سرمایه اینترنتی به همه امکان می‌دهند که ایده‌های اینترنتی را به دارایی‌هایی قابل معامله تبدیل کنند.
• ICMباعث دور زدن درگاه‌های اقتصادی سنتی شده و امکان فعالیت اقتصادی را بدون دخالت بانک‌ها، بروکرها یا شرکت‌های اعتباری فراهم می‌کند.
• پلتفرم‌هایی مثل Believeفرایند ساخت توکن را ساده‌تر کرده و به مشاغل امکان می‌دهند توکن‌ها را مستقیماً از شبکه‌های اجتماعی و بدون نیاز به کدنویسی راه‌اندازی کنند.
• با وجود جنبه‌های مثبت، توکن‌های ICMبه دلیل نوسان، نبود نظارت و شباهت به میم کوین‌ها از نظر ماهیت قمار مانند، با انتقادات خاصی روبرو هستند.

بازار سرمایه اینترنتی چیست؟

بازار سرمایه اینترنتی، یکی از اصطلاحات پرطرفدار حال حاضر است و به ارزهای دیجیتالی گفته می‌شود که بر مبنای اصل توکنیزه کردن ایده‌های اینترنت محور راه‌اندازی می‌شوند، از جمله:

• اپلیکیشن‌ها
• وبسایت‌ها
• پروژه‌ها
• میم‌ها

به عبارت دیگر، مشاغل و توسعه دهندگان می‌توانند برای پروژه‌ها یا مفاهیم خودشان توکن بسازند. این توکن‌ها تبدیل به دارایی‌هایی قابل معامله می‌شوند. به این ترتیب می‌توانید با خرید توکن‌های لینک شده به مفهوم یا ایده یک پروژه، در آن پروژه سرمایه‌گذاری کنید. در نتیجه ICM یک بازار سرمایه جهانی (شبیه به بازار بورس اما بدون محدودیت‌های مکانی) محسوب می‌شود.

این گروه خاص از ارزهای دیجیتال، در اوایل سال 2025 و به خصوص در شبکه ایکس به محبوبیت رسیدند. می‌توان گفت که این اصطلاح ریشه در رساله Multicoin Capital (سرمایه چند کوینی) دارد که در آن راجع به پتانسیل‌های سولانا برای پشتیبانی از دارایی‌های دیجیتال اینترنت محور و غیرمتمرکز صحبت شده است.

مقایسه بازارهای سرمایه و بازارهای سرمایه اینترنتی

بازارهای سرمایه بخشی از سیستم اقتصادی هستند که با معامله سهام، اوراق قرضه و سایر دارایی‌های بلند مدت جذب سرمایه انجام می‌دهند. مهم‌ترین فرق بین بازارهای سرمایه سنتی و ICM مسئله دسترسی است.

برای مثال، سرمایه‌گذاری در بازارهای سرمایه سنتی هم برای شرکت‌ها و هم سرمایه‌گذاران موانع زیادی دارد. معمولاً شرکت‌هایی که به دنبال جذب سرمایه هستند باید با بانک‌های سرمایه‌گذاری همکاری کرده، بازرسی‌های سختگیرانه‌ای را پشت سر گذاشته و از یکسری فرایند قانونی و حقوقی دقیق تبعیت کنند – که همگی برای حفاظت هر چه بیشتر از سرمایه‌گذاران طراحی شده‌اند.

چنین سازوکارهای حفاظتی هزینه‌های خاصی داشته و باعث طولانی‌تر شدن، گران شدن و سخت شدن دسترسی برای بسیاری از استارتاپ‌ها و پروژه‌های بین المللی می‌شوند.

ICM سطح دسترسی و سرعت را افزایش داده و واسطه‌هایی مثل بانک و بروکرها را حذف می‌کند. ICMها محدود به مکان یا زمان خاصی نیستند و بین پروژه‌ها و سرمایه‌گذاران ICM هم واسطه‌ای وجود ندارد. در نتیجه کاربران به صورت مستقیم به پروژه‌ها دسترسی دارند و هزینه‌ها برای کاربران و سرمایه‌گذاران کاهش پیدا می‌کند.

بعلاوه، معمولاً در بازارهای سرمایه سنتی سرمایه‌گذاران باید تأیید شده باشند تا به فرصت‌های پرسود دسترسی پیدا کنند.

مثلاً در آمریکا برای اینکه یک سرمایه‌گذار تأیید شده باشید، باید ارزش خالص دارایی شما 1 میلیون دلار یا بیشتر بوده و درآمد سالیانه‌ای بیشتر از 200 هزار دلار داشته باشید. در نتیجه اکثر افراد امکان دسترسی به یکسری سرمایه‌گذاری خاص را ندارند.

مقایسه میم کوین‌ها و بازارهای سرمایه اینترنتی

با وجود جذابیت‌های ICM، این ایده هم به دلیل شباهت‌هایی با میم کوین‌ها، منتقدان خاصی دارد.

تفاوت اصلی در این است که در بازار میم کوین هر شخصی می‌تواند توکن رونمایی کند – اما در ICM می‌توانید سابقه تیم‌ها را پیگیری کنید. در اینجا شما روی اپلیکیشن‌ها کار می‌کنید نه میم کوین‌ها.

گرچه در ICM فقط توسعه دهندگان می‌توانند توکن راه‌اندازی کنند اما در اینجا هم فرایند بررسی دقیق و راهی برای اطمینان از تحقق وعده‌های پروژه‌ها و بنیانگذارانشان وجود ندارد.

یکی دیگر از انتقادات مطرح شده، این است که توکن‌های ICM ارزش ذاتی نداشته و نوسان شدیدی دارند که از این نظر شبیه به میم کوین‌ها هستند.

در مقابل، میم کوین و ICM از نظر پتانسیل و اهداف دارای تفاوت‌هایی هستند. ICM در تلاش برای ایجاد عصر جدیدی از سرمایه‌گذاری و جذب سرمایه درون زنجیره‌ای برای پروژه‌های اینترنتی است. در مقابل، میم کوین‌ها عمدتاً بر اساس ترندهای روز اینترنت راه‌اندازی می‌شوند.

در هر صورت، لازم است که برای سرمایه‌گذاری در هر دو بازار با احتیاط عمل کرده و با پتانسیل و ریسک‌های هر کدام آشنا باشید.

توکن‌های ICM را کجا بخریم؟

اپلیکیشن Believe قلب اصلی گرایش نوظهور ICM است که بر اساس توکن بومی LAUNCHCOIN ساخته شده است. این اپلیکیشن که توسط Ben Pasternak ساخته شده به کاربران امکان می‌دهد با انتشار یک توییت تقریباً هر مفهومی را به یک توکن قابل معامله تبدیل کنند.

این فرایند نیازی به کدنویسی نداشته و بلافاصله توکن مورد نظر را روی سولانا راه‌اندازی می‌کند. Believe به pump.fun لینک شده که از مکانیک‌های مشابه استفاده می‌کند، مثل:

• منحنی پیوند
• لیست شدن خودکار توکن روی یک اکسچنج غیرمتمرکز
• داشتن حداقل مارکت کپ صد هزار دلاری برای لیست شدن در اکسچنج غیرمتمرکز (برای funحدود 90 هزار دلار)

Believe از یک ساختار کارمزدی پویا استفاده می‌کند که در آن خریداران اولیه کارمزد بیشتری پرداخت می‌کنند و بعد کارمزد به 2 درصد افت پیدا می‌کند. سازندگان توکن‌ها، کارمزدها را با پلتفرم Believe شریک می‌شوند (با نسبت 50/50).

مهم‌ترین توکن‌های ICM در سال 2025

LAUNCHCOIN مهم‌ترین توکن در بازارهای سرمایه اینترنتی است. LAUNCHCOIN به عنوان توکن بومی اپلیکیشن Believe راه‌اندازی شده و در ابتدا PASTERNAK نام داشت. این توکن سقف تولید 1 میلیاردی دارد. از جمله سایر کوین‌های مهم بازار سرمایه اینترنتی بر اساس مارکت کپ می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• Vine Coin(VINE): توکن رونمایی شده برای احیای شبکه اجتماعی محبوب Vine.
• Dupe(DUPE): پلتفرمی که در آن می‌توانید کالاهای مشابه را با قیمت کمتر پیدا کنید.
• Jelly-My-Jelly(JELLYJELLY): یک پلتفرم ویدیو چت که در آن می‌توانید با دیگران ویدیو کلیپ‌های کوتاه به اشتراک بگذارید.

جمع بندی

بازارهای سرمایه اینترنتی روشی جدید برای جذب سرمایه و دسترسی و استفاده از آن در دنیای دیجیتال هستند. اما باید منتظر ماند و دید که این مدل جدید تبدیل به جایگزینی دائم برای بازارهای سرمایه سنتی می‌شود یا یک گرایش زودگذر خواهد بود. در هر صورت کاملاً بدیهی است که مفاهیمی مثل ICM به مرور باعث کمرنگ شدن مرز بین سرمایه‌گذاری، ساختن و خلاقیت می‌شوند.