اگر برای تشخیص صعودی شدن بازار به دنبال سرمایه ورودی به ETFها، پامپ قیمت یا هیاهوی توییتر هستید، احتمالاً نشانه‌های صعودی شدن بازار را دیرتر خواهید دید. در واقع، سیگنال‌های واقعی زودتر، بی صداتر و به شکل هوشمندتر نمایان می‌شوند. در این مطلب نگاهی داریم به 7 نشانه دست کم گرفته شده از بازار صعودی که حرفه‌ای‌ها زودتر از دیگران آنها را شناسایی می‌کنند. سپس توضیح می‌دهیم که چطور می‌توانید زودتر از سایرین این نشانه‌ها را شناسایی کرده و به موقع از آنها استفاده کنید.

نکات کلیدی

• نشانه‌های زودهنگام بازار صعودی ظریف اما قابل تشخیص هستند. این نشانه‌ها مدت‌ها پیش از تغییر قیمت در جریان نقدینگی استیبل کوین‌ها، ورودی پل‌های بین زنجیره‌ای، نقدینگی اکسچنج‌های غیرمتمرکز و رفتار درون زنجیره‌ای قابل مشاهده هستند.
• شاخص‌های خرد مثل ورودی ETFو ترند شدن توکن‌ها معمولاً دیرتر نمایان می‌شوند. سرمایه‌های هوشمند پیش از نمایان شدن این سیگنال‌ها اقدام می‌کنند نه پس از آن.
• سرمایه گذاران حرفه‌ای قصد و نیت دیگران را زیر نظر دارند نه هیاهوی بازار را. آنها عملکرد کاربران، تأمین کنندگان نقدینگی و سازندگان را تحت نظر دارند نه آنچه که بازار می‌گوید.

7 نشانه بازار صعودی که حرفه‌ای‌ها از آن استفاده می‌کنند

برای تشخیص زودهنگام نشانه‌های صعودی شدن بازار، باید به تغییر رفتارها، سرمایه‌ها و کدها توجه داشته باشید. هفت نشانه‌ای که باید به دقت آنها را تحت نظر بگیرید، عبارتند از:

1. الگوهای جابجایی استیبل کوین‌ها
2. فعالیت پل‌های بین زنجیره‌ای
3. تغییر در تمرکز سازنده‌ها
4. کاربرد رپد توکن‌ها
5. تغییر نقدینگی در اکسچنج‌های غیرمتمرکز
6. واکنش بازار به آنلاک شدن توکن‌ها
7. قطع ارتباط بین کاربرد درون زنجیره‌ای و جستجو‌های کاربران

در ادامه این نشانه‌ها را به صورت مجزا بررسی می‌کنیم.

1. الگوهای جابجایی استیبل کوین‌ها

یکی از اولین نشانه‌های مخفی بازار صعودی، رفتار استیبل کوین‌ها در زمان‌هایی است که هنوز قیمت‌ها ثابت هستند.

برای شروع، رفتار درون زنجیره‌ای استیبل کوین‌های مهم مثل USDC، USDT و DAI را در نظر داشته باشید. اگر عرضه در سطح زنجیره‌ها ثابت یا به تدریج رو به افزایش است اما این کوین‌ها به اکسچنج‌های متمرکز سرازیر نشده‌اند، این یعنی کاربران هنوز قصد خروج ندارند. سرمایه در اکوسیستم مانده و آماده است اما عجله‌ای ندارد.

یکی از سناریوهای کلیدی که باید در نظر داشته باشید به این صورت است: اگر عرضه درون زنجیره‌ای استیبل کوین‌ها ثابت بوده اما ورودی اکسچنج‌ها رو به کاهش باشد، این یعنی دارایی‌ها اصطلاحاً پارک شده‌اند و قطعاً خروجی در کار نیست. معمولاً این نقدینگی، پایه‌های یک حرکت قریب الوقوع را تشکیل می‌دهد.

همچنین ممکن است موجودی استیبل کوین‌ها رو به افزایش باشد اما در پروتکل‌های لایه 2 یا لایه 1 تغییری ایجاد نشود. در واقع این هم یک نشانه دیگر است: تجمیع زودهنگام قبل از شروع چرخش.

حتی اگر همه چارت‌ها را تحت نظر ندارید، وجود یک داشبورد برای مقایسه ورودی اکسچنج‌ها و عرضه استیبل کوین‌ها (ابزارهایی مثل DeFiLlama، Glassnode یا CryptoQuant) می‌تواند به تشخیص واضح این اختلاف کمک کند.

در اواخر دسامبر 2023، عرضه USDC در زنجیره‌هایی مثل آربیتروم و بیس ثابت بود اما ورودی USDC به اکسچنج‌ها در هر هفته بیش از 35 درصد کاهش داشت. نرخ اتر حدود 2300 دلار باقی مانده بود و هیچ خبر مهمی در بازار وجود نداشت اما به وضوح، سرمایه در حال خروج نبود. دو هفته بعد، TVL در پروتکل‌های لایه 2 صعود کرده و حرکت اتر به سمت 2800 دلار شروع شد. عدم تطبیق با استیبل کوین، سیگنالی واضح بود از اینکه هنوز حرکت قیمت‌ها شروع نشده است.

این عدم تطبیق – افزایش یا ثابت بودن عرضه و کاهش جریان ورودی پس از آن – نشانه‌ای است که پیش از شکستن قیمت مشاهده می‌شود.

2. فعالیت پل‌های بین زنجیره‌ای

نشانه مهم بعدی، فعالیت پل‌های درون زنجیره‌ای است یعنی جریان نقدینگی آرام و ثابت بین زنجیره‌ها در حالی که قیمت‌ها هنوز تغییر نکرده‌اند.

در اینجا به دنبال حجم چشمگیر نیستیم بلکه باید مراقب جریان ورودی به اکوسیستم‌هایی مثل آربیتروم، بیس یا آپتیمیسم از طریق پل‌های مهم باشیم؛ در حالی که پرایس اکشن کاملاً بی تحرک است.

مواردی که باید تحت نظر داشته باشید، عبارتند از:

• افزایش جریان ورودی هفتگی به پل‌ها
• ثابت یا کم بودن برداشت‌ها
• ثابت بودن نرخ توکن‌های زنجیره مقصد

زمانی که جریان ورودی از برداشت‌ها پیشی گرفته و این روند بین پنج تا هفت روز ثابت می‌ماند، می‌توان انتظار در پیش بودن تغییر را داشت.

برای مشاهده این سیگنال‌ها می‌توانید از داشبورد پل‌های DeFiLlama استفاده کنید – وارد بخش Net Flow by Chain شده، آن را روی نمای هفتگی تنظیم کرده و نرخ ورودی به یک زنجیره خاص را در نظر بگیرید. نکته: اگر TVL زنجیره هم رو به افزایش است، این یعنی نقدینگی در آن باقی مانده است.

در ژانویه 2024، بیس به آرامی رکورد ورود بیش از 110 میلیون دلار در یک هفته را ثبت کرد در حالی که برداشت‌ها کمتر از 30 میلیون دلار بودند. هیچ خبر مهم یا اوج گیری توکنی در کار نبود و قیمت اتر حدود 2500 دلار مانده بود. اما حرکت بین زنجیره‌ای پول هوشمند قبل از این و با پیش بینی طرح‌های پاداش پیش روی بیس شروع شده بود. دو هفته بعد، TVL در بیس حدود 40 درصد افزایش یافت و فعالیت و قیمت پروژه‌های مهمی مثل Aerodrome و Seamless جهش پیدا کرد. در واقع همین گردش سرمایه بین پل‌ها، پیش از وقوع هر نشانه‌ای در بازار یک سیگنال مهم ایجاد کرده بود.

اگر نرخ ورودی رو به افزایش بوده، برداشت‌ها تغییری نداشته و توکن‌ها هنوز خفته‌اند، نشانه‌های در پیش بودن چرخش را داریم.

3. تغییر تمرکز سازندگان

یکی دیگر از نشانه‌های بازار صعودی که دست کم گرفته شده، مربوط به فعالیت توسعه دهندگان و سازندگان محصولات مختلف است.

در بازارهای خرسی، بیشتر توجه توسعه دهندگان معطوف به زیرساخت است مثل پل‌ها، پروتکل‌های لایه 2، لایه‌های استیکینگ، ابزارهای ZK و استیک مجدد.

اما به محض تغییر مومنتوم، تمرکز توسعه دهندگان هم تغییر می‌کند. در چنین مواقعی شاهد عرضه محصولاتی هستیم که مشتریان و کاربران معمولی از آنها استفاده می‌کنند مثل ولت‌ها، بازی‌ها، اپلیکیشن‌های اجتماعی، ابزارهای NFT و غیره. در واقع تمرکز اصلی در این مرحله، تجربیات کاربری است.

نشانه‌های مهم در این حالت عبارتند از:

• پروژه‌ها شروع به تحویل فرانت اندها می‌کنند نه صرفاً APIیا SDK
• فعالیت‌های جامعه گیت‌هاب حول اپلیکیشن‌ها بیشتر می‌شود (نه فقط پروتکل‌ها)
• بیشتر اخبار ولت‌ها، اکسچنج‌های غیرمتمرکز، ابزارها و بازی‌های جدید به گوش می‌خورند تا مدل‌های اجماع جدید
• جذب سرمایه بیشتر با تمرکز بر اپلیکیشن‌ها انجام می‌شود.

در سه ماهه سوم سال 2023، پس از چندین ماه تمرکز توسعه دهندگان بر کارهای زیرساختی، ناگهان شاهد راه‌اندازی محصولاتی مثل friend.tech، Stars Arena و موجی از ابزارهای اجتماعی ولت محور بودیم. همزمان، آپدیت‌های فرانت‌اند برای پروژه‌هایی مثل بیس و اولنچ افزایش یافت. در شرایطی که قیمت‌ها هنوز ثابت بودند، این اپلیکیشن‌ها برای حجم پیش رو ساخته می‌شدند.

همان ماه، TVL بیس بیشتر از 30 درصد افزایش پیدا کرد و فعالیت روزانه کاربران هم صعودی شد. ظرف چند هفته، فعالیت توکن‌ها هم وارد همین مسیر شد.

برای نظارت بر این معیار می‌توانید از داشبوردهای گیت‌هاب و بخش Token Terminal یا داده‌های مربوط به تعداد توسعه دهندگان در «گزارش توسعه دهنده Electric Capital» و گزارش‌های رونمایی در DappRadar یا CryptoRank استفاده کنید.

4. کاربرد رپد توکن‌ها

یکی دیگر از نشانه‌های ظریف اما مهم، افزایش استفاده از رپد توکن‌ها مثل wETH، wSOL یا wAVAX است.

رپ (wrap) کردن توکن تنها در صورتی انجام می‌شود که قصد استفاده از آن وجود داشته باشد. توکن‌های رپ شده عمدتاً در پروتکل‌های دیفای کاربرد دارند از جمله برای ترید کردن در اکسچنج‌های غیرمتمرکز، تأمین نقدینگی یا وام دادن. پس می‌توان افزایش فعالیت‌های رپینگ را نشانه‌ای از فاز آماده شدن دانست.

علائم و نشانه‌هایی که باید تحت نظر داشته باشید، عبارتند از:

• افزایش حجم انتقال رپد توکن‌ها
• افزایش تعداد ولت‌هایی با موجودی wETHیا wSOL
• افزایش فعالیت در پروتکل‌هایی که نیاز به رپد توکن دارند (مثل یونی سواپ، اوه یا Curve)
• ثابت بودن قیمت توکن لایه مبنا

این الگو اعلام می‌کند که کاربران به تدریج آماده تغییر شرایط می‌شوند.

در آوریل 2024، حجم انتقال wETH در آربیتروم نسبت به هفته قبل بیشتر از 40 درصد افزایش پیدا کرد در حالی که قیمت اتریوم حدود 3300 دلار بود. همزمان، پروتکل‌هایی مثل Camelot و Radiant شاهد افزایش چشمگیر سپرده‌های LP و فعالیت‌های وام‌ها بودند که همگی با wETH نمایش داده می‌شوند.

یک هفته بعد، قیمت اتر از 3700 دلار عبور کرد و قیمت توکن‌های اکوسیستم آربیتروم مثل ARB و RDNT همگام با حجم معاملات در اکسچنج‌های غیرمتمرکز افزایش پیدا کرد.

می‌توانید این نشانه‌ها را در Artemis.xyz با نظارت بر آمار wETH شناسایی کنید. معمولاً افزایش منسجم فعالیت بدون تغییر قیمت، نشان دهنده آماده شدن سرمایه هوشمند برای استقرار است.

افزایش فعالیت رپد توکن‌ها پیش از افزایش قیمت نشان دهنده جابجایی سرمایه است. این یکی از سیگنال‌هایی است که نشان می‌دهد ممکن است بازار به زودی صعودی شود.

5. تغییر نقدینگی در اکسچنج‌های غیرمتمرکز

یکی از واضح‌ترین نشانه‌های بازار صعودی زمانی دیده می‌شود که نقدینگی به آرامی در اکسچنج‌های غیرمتمرکز بیشتر می‌شود، حتی پیش از اینکه قیمت‌ها دستخوش تغییر شوند. معمولاً در ابتدا استخرهای معاملاتی اصلی مثل wETH/USDC یا ARB/wETH به تدریج پر می‌شوند.

در این حالت، تأمین کنندگان نقدینگی سرمایه اضافه می‌کنند اما هنوز حجم معاملات و قیمت‌ها ثابت است. در واقع این فعالیت برای شکار سود نیست بلکه در اصل پول هوشمند آماده حجم می‌شود؛ پیش از اینکه تغییر حجم قابل مشاهده باشد.

نکته: اگر سرمایه در حال برگشت به استخرهایی مثل wETH/USDC است، باید آن را سیگنالی برای کل بازار تلقی کرد. این یعنی تأمین کنندگان نقدینگی انتظار تغییر در اکوسیستم اتریوم را دارند نه فقط یک توکن خاص.

اما اگر نقدینگی به سمت یک جفت ارز خاص مثل ARB/wETH هجوم برده، سیگنال ایجاد شده هدفمندتر است – و احتمالاً به انتظارات کاربران راجع به یک توکن خاص یا زنجیره آن ربط دارد.

الگوهایی که باید تحت نظر داشت:

• افزایش آرام TVLدر استخرهای DEX
• عدم وجود هیاهوی اجتماعی، پامپ یا عرضه محصول مهم
• فقط ورود بی سر و صدای نقدینگی

در فوریه 2024، ظرف 5 روز TVL در استخر ARB/wETH آربیتروم از 36 میلیون دلار به 44 میلیون دلار افزایش یافت در حالی که ARB روی محدوده 1.78 باقی مانده بود. ده روز بعد، ARB از 2 دلار فراتر رفته و حجم معاملات انفجاری شد؛ بدون اینکه خبر یا اتفاق مهمی رخ داده باشد.

برای دنبال کردن این شاخص، وارد تب پروتکل از DeFiLlama شده، یک زنجیره مثل آربیتروم یا بیس را انتخاب کرده و بررسی کنید که آیا بدون تغییر قیمت، TVL در استخرهای مهم و کلیدی رو به افزایش است یا خیر.

افزایش عمق wETH/USDC نشان دهنده این است که بازار در حال آماده شدن است. اگر جفت توکن‌های مربوط به یک پروژه خاص رو به افزایش هستند، این یعنی عده‌ای انتظار تغییر قیمت آن را دارند.

6. واکنش بازار به آنلاک شدن توکن‌ها

از نظر بیشتر افراد، آنلاک شدن توکن‌ها یک سیگنال ریزشی است. معمولاً با ورود توکن به بازار، افرادی که زودتر موفق به خرید آن شده بودند وارد پوزیشن فروش شده و قیمت‌ها دچار ریزش می‌شوند.

اما گاهی اوقات ممکن است بازار این توکن‌ها را جذب کند یا حتی یک رویداد غیرمنتظره باعث افزایش قیمت شود. اگر توکنی پس از یک آنلاک شدن چشمگیر، دچار افت قیمت زیادی نشده یا حتی مدتی کوتاهی بعد قیمت آن افزایش پیدا کرد، این یعنی تقاضا در حال پیشی گرفتن از عرضه است.

خریداران وارد شده و این عرضه را جذب می‌کنند. این اتفاق زمانی رخ می‌دهد که بازار مطمئن، فعال و مشتاق است.

در ماه مارس سال 2024، Aptos طبق برنامه ریزی بیشتر از 24 میلیون توکن را آزاد کرد. انتظار می‌رفت این آنلاک شدن که به شکل عمومی برگزار شده بود، باعث ایجاد فشار فروش شود.

اما قیمت دچار ریزش خاصی نشد – از 10.5 به 10.2 دلار – و ظرف 48 ساعت به 11.10 دلار برگشت.

حجم معاملات اوج گرفت و عملکرد APT آن هفته از بیشتر توکن‌های لایه 1 پیشی گرفت.

برای استفاده از این اطلاعات، ابزارهایی مثل TokenUnlocks.app وجود دارند که می‌توانید در آنها رویدادهای آنلاک پیش رو را بررسی کرده و رفتار حجم و قیمت را پیش از رویداد و طی 24-72 ساعت پس از آن تحت نظر داشته باشید.

اگر توکنی پس از یک آنلاک شدن بزرگ دچار افت قیمت نشد – به خصوص اگر قیمت آن افزایش یافت – نباید این تقاضا را نادیده گرفت.

7. قطع رابطه بین کاربرد درون زنجیره‌ای و جستجوهای کاربران

یکی از مطمئن‌ترین نشانه‌های بازار صعودی، زمانی مشاهده می‌شود که فعالیت درون زنجیره‌ای به آرامی افزایش پیدا می‌کند اما هنوز حجم جستجوهای کاربران و هیاهوی ایجاد شده در شبکه‌های اجتماعی کم است. به عبارتی، سطح کاربرد رو به افزایش است اما هنوز هیچ کس راجع به آن صحبت نمی‌کند.

در این حالت، جهشی در گوگل ترندز یا توکن‌های پرطرفدار مشاهده نمی‌شود. حتی چهره‌های سرشناس هم فعالیت خاصی ندارند. فقط کاربران واقعی در حال فعالیت هستند اما توجه زیادی جلب نشده است.

در آوریل 2024، برای اولین بار تعداد ولت‌های فعال روزانه در Blast از 200 هزار عبور کرد و قراردادهای جدیدی هم در اکوسیستم بازی آن مستقر شدند. اما میزان جستجوی گوگل برای کلماتی مثل Blast و توکن‌های مربوطه تغییری پیدا نکرده بود.

دو هفته بعد، توکن‌های مرتبط با Blast در ایکس ترند شده و قیمت PAC دو برابر شد.

برای دنبال کردن این علایم می‌توانید از ابزارهایی مثل DappRadar، Artemis یا اکسپلوررهای مختص زنجیره استفاده کرده و تعداد ولت‌های فعال در روز، قراردادهای مستقر شده و تعداد تراکنش‌ها را تحت نظر بگیرید.

سپس وضعیت را در تلگرام، توییتر یا گوگل ترندز بررسی کنید. اگر حجم استفاده افزایش یافته اما جستجوها افزایش چشمگیری ندارند، احتمالاً فاز تجمیع قبل از جلب توجه عموم شروع شده است.

سیگنال‌هایی که حالا کارایی خودشان را از دست داده‌اند

سیگنال‌هایی هم هستند که کاربران زیادی به آنها توجه دارند اما لزوماً کارایی چشمگیری ندارند. خیلی از تریدرها از این سیگنال‌ها استفاده می‌کنند اما حالا این سیگنال‌ها بیشتر تبدیل به اندیکاتور واکنشی شده‌اند نه علایمی زودهنگام از صعودی بودن بازار. از جمله این سیگنال‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

جریان ورودی به ETF

قبلاً وضعیت ETF می‌توانست یک سیگنال زودهنگام باشد اما حالا تبدیل به یک سیگنال تأخیری شده است.

در ژانویه 2024، تصویب ETF آنی بیت کوین منجر به جذب میلیاردها دلار سرمایه شد اما تا زمانی که این صندوق‌ها راه افتادند، بیت کوین از قبل از 16.5 به 47 هزار دلار رسیده بود.

زمانی که ETFها شروع به فعالیت کردند، قیمت بیت کوین ظرف چند هفته به 39 هزار دلار رسید. در واقع ورود سرمایه به ETF شروع کار نبود بلکه پایان اوج گیری کوتاه مدت بود.

دلیل تأخیری بودن این سیگنال: داده‌های ETF نشان دهنده علاقه و توجهی است که قبلاً تأثیر خود را بر قیمت گذاشته است. این داده‌ها نشان دهنده این هستند که مؤسسات مالی خرید را انجام داده‌اند نه این که قصد خرید دارند.

توکن‌های ترند در توییتر/ایکس

معمولاً وقتی توکنی ترند شده باشد، برای خرید آن دیر شده است.

در اکتبر 2023، میم توکن‌هایی مثل PEPE و TURBO روزها در شبکه ایکس ترند شده بودند و کاربران زیادی راجع به آنها صحبت می‌کردند. اما در این مرحله هر دو 4 تا 6 برابر صعود کرده بودند و پس از ترند شدن، حجم معاملات کاهش یافته و قیمت آنها ظرف یک هفته ریزشی شد.

دلیل گمراه کننده بودن: مسائل محبوب در شبکه‌های اجتماعی نشان دهنده مومنتوم نیستند – بلکه صرفاً آگاه شدن تریدرهای کوچک را نشان می‌دهند. زمانی که توکنی ترند و پرطرفدار شده، پول هوشمند از قبل از آن بازار خارج شده است.

جهش ناگهانی حجم در اکسچنج‌ها

حجم زیاد می‌تواند نشان دهنده فعالیت باشد نه جهت. در آگوست 2023، APT پس از یک حرکت 20 درصدی شاهد جهش حجم چشمگیر در اکسچنج‌های متمرکز بود اما ظرف 48 ساعت، 18 درصد ریزش داشت. حجم از خرید و فروش‌های کوتاه مدت ایجاد می‌شود نه نگهداری یک دارایی.

دلیل گمراه کننده بودن: جهش حجم معاملات در اکسچنج‌های متمرکز معمولاً پس از تغییر قیمت ایجاد می‌شود نه پیش از آن. و در بازارهای صعودی، ورود سرمایه واقعی از طریق پل‌ها، اکسچنج‌های غیرمتمرکز، توسعه راهکارهای درون زنجیره‌ای انجام می‌شود و مدت‌ها بعد، تغییر حجم در اکسچنج‌های متمرکز آغاز می‌شود.

این سیگنال‌ها هم بی فایده نیستند اما تأخیری هستند و مومنتوم را پس از شروع آن تأیید می‌کنند. پس اگر سعی دارید زودتر از دیگران صعودی شدن بازار را تشخیص دهید، به نشانه‌های اشاره شده در این مطلب توجه داشته باشید.

جمع بندی

تریدرهای حرفه‌ای این توانایی را دارند که زودتر از دیگران صعودی شدن بازار را تشخیص دهند. اولین نشانه‌های بازار صعودی در تیترهای خبری مشاهده نمی‌شود بلکه همانطور که در این مطلب اشاره شد، این نشانه‌ها در جریان نقدینگی، رفتارهای درون زنجیره‌ای و جابجایی سرمایه پیش از جلب توجه عموم قابل مشاهده هستند. صعود اصلی کریپتو زمانی نیست که قیمت‌ها افزایش پیدا کرده‌اند بلکه صعود اصلی قبل از این شروع می‌شود؛ زمانی که پول هوشمند منتظر نیست و شروع به فعالیت کرده است.